All posts tagged in מיסוי ורגולציה

לא תמיד זו טכנולוגיה או תמריץ מס שמניעים שווקים. לפעמים זו הבנה דיפלומטית, תקן של האו"ם או רישיון יצוא אחד שמסדרים מחדש את הסיכון, המימון והתמחור.

בשני שווקים שונים לגמרי, קמעונאות ונדל"ן, בולטת אותה תנועה: חברות מנסות להתקרב ישירות למקור ההכנסה או הסחורה. השוק קולט מהר מי נשאר באמצע.

הזינוק סביב מכרזי המטרו, הירידות במניות הבנייה והנפקות שמדלגות על המוסדיים מספרים סיפור אחד: שווי כבר לא נגזר רק מביצועים, אלא גם מגישה לפרויקטים, הון וסבלנות.

הרווחים במערכת הבנקאית נשארו גבוהים, אבל מתחת לשורה התחתונה נרשם שינוי מעניין: יותר זהירות במשכנתאות לצד חיפוש נתיבי צמיחה חדשים, ולעתים מסוכנים יותר, סביב מימון יזמים.

רשות ניירות ערך פותחת מחדש את הדלת לפיקדונות צמודי מדדים, דווקא כשכותרת אחת יכולה להזיז שווקים ביום אחד. השינוי הרגולטורי נראה טכני, אבל הוא עשוי להשפיע על הדרך שבה הציבור ישווה בין פיקדון, קרן כספית והשקעה ישירה.

מכירת פעילות בסופרגז, עסקת נדל"ן שבוטלה ברגע האחרון וזינוק חד במחירי הנפט מצביעים על אותו שינוי: שווי כבר לא נקבע רק לפי נכס או תזרים, אלא גם לפי היכולת לחזות רגולציה, אנרגיה וסיכון מדיני.

הפינוי ההמוני, חוק השיקום החדש והמלאי התקוע של עמידר מצביעים על אותה בעיה: למדינה יש יותר סמכויות, אבל עדיין חסר מנגנון שמתרגם אותן לפתרון מהיר בשטח.

בבורסה הסיכון מתומחר כמעט בזמן אמת. בשטח, תושבים סמוך לגבול עדיין נתקעים בין בעלות לא מוסדרת, תכנון תקוע וסבסוד שלא הופך לבטון.

לא רק היצע וביקוש: כמה מהלכים מהחודשים האחרונים מרמזים ששוק הדיור הישראלי משנה צורה, עם שחקנים ציבוריים שנעים מקרקע לדירות, ומשם גם למימון.

שביל אופניים שנמחק, הערת שוליים בדוחות נדל"ן, נפט שקופץ וביטקוין שמטפס דווקא בזמן מלחמה. לפעמים השינוי האמיתי מתחיל בפרטים שנראים משניים.